В моде: Преодоление корпоративных кризисов

Крупные компании так долго становились крупнее, что они чувствуют себя готовыми снова стать немного меньше. Назовите это переменой в характере, фокусе внимания или просто изменением ситуации, но стремление корпорации к еще большему росту, диверсификации и перекрестному опылению привело к крупному распаду. В прошлом месяце конгломерат uber GE решил разделиться на три подразделения, сосредоточив внимание на авиации, здравоохранении, а затем на энергетике и цифровых технологиях.

Когда Х. Лоуренс Калп-младший, председатель правления и главный исполнительный директор GE, рассказал инвесторам о расколе, заявив, что каждая компания в отдельности выиграет от “большей концентрации”, “индивидуальной структуры капитала” и “собственных советов директоров”.

Аналогичным образом, Johnson & Johnson разделяется на потребительский бизнес и фармацевтический бизнес и бизнес, производящий медицинское оборудование. Вместе GE и Johnson &Johnson выступают с четким призывом к внедрению стратегии самостоятельности, которой придерживаются другие компании — как действующие, так и вышедшие из моды.

Корпорация VF Corp. Отказалась от своего джинсового бизнеса с брендами Kontoor, Victoria’s Secret и Bath & Body Works пожали друг другу руки и расстались, Saks Fifth Avenue отказалась от своего интернет-бизнеса, Macy’s Inc. Рассматривает то же самое и многое другое. На работе происходит нечто большее, чем просто смена корпоративного подхода. Рынки принимают активное участие в принятии таких решений, и инвесторы поощряют разделение бизнеса и стремятся углубиться в него, чтобы иметь возможность делать ставки на лучшую часть бизнеса. (Сейчас Saks является чем-то вроде «образцового ребенка», поскольку стремится привлечь внимание общественности к бизнесу электронной коммерции по высокой цене — это открытие ценности, из-за которого активисты стучатся в дверь Macy’s). Несмотря на то, что эти давние отношения были разорваны, существует также по меньшей мере десятилетний опыт заключения сделок, и некоторые из них придется отменить в результате распада корпораций. “После 2008 года многие компании начали активно заниматься покупками, полагая, что смогут диверсифицировать свою деятельность, выйти на новые рынки, ускорить рост и получить синергетический эффект”, — сказал Майкл Туре, основатель и генеральный директор стратегической консалтинговой компании Toure Capital. “Реальность такова, что они часто переплачивают за активы — синергетический эффект получить сложно, и основатели и ключевые управленческие таланты быстро покинули компанию после приобретения”.

Но даже если сейчас они делают шаг назад или выводят больше компаний на публичный рынок, не ждите, что те, кто заключает сделки, уйдут. “Учитывая уровень инноваций и темпы роста, а также изменения, происходящие на рынке сегодня, я считаю, что у крупных компаний нет другого выбора, кроме как продолжать заниматься приобретательством”, — сказал Туре. “Но теперь они будут делать это с помощью очень тщательных и длительных процедур due diligence, более тщательного структурирования сделок, гарантирующего, что учредители и члены управленческой команды останутся на борту и будут мотивированы в течение более длительного периода времени.

И также очень часто не учитывает ни один из потенциальных синергетических эффектов в предлагаемой оценке”.

Таким образом, на рынке происходит своего рода очищение, когда крупные компании распродают что—то и скупают другие — как это было в случае с VF, которая последовала за отделением Kontoor с приобретением Supreme. Но продажи — это не всегда то, с чем мода справляется хорошо. “Когда вы работаете в растущем бизнесе, действительно трудно оценить, сохранится ли эта траектория роста или нет”, — сказал Мэтью Кац, управляющий партнер консалтинговой фирмы SSA &Co. “По мере роста бизнеса им становится все труднее делать сложный выбор. “Как предприниматели, мы склонны влюбляться и оставаться влюбленными”, — сказал Кац.

Но, как и все остальное, этот процесс становится все более интеллектуальным и оцифрованным. По словам Каца, рынки капитала становятся все более изощренными и готовыми перераспределять средства туда, где они необходимы для поддержки бизнеса на различных этапах его жизненного цикла.

По его словам, существует более совершенная аналитика, которая помогает компаниям разобраться и понять, как получить максимальную отдачу от инвестированного капитала. За всем этим стоит постоянный поиск чего—то нового, чего-то лучшего, какой-то новой истории роста, бренда или откровения, которое можно было бы продать инвесторам, обещание расти, расти и развиваться — пока не придет время продавать снова, а затем разделить и продавать вечно.

Подробнее от In Fashion:

В Моде: Стратегия в сравнении с реализацией В Macy’s, Farfetch и других магазинах

В Моде: Интеллектуал Йоханн работает в паре с Технологом Хосе

В Моде: Мираж, ориентированный непосредственно на потребителя?