Стив Рендл о замедлении роста VF в Китае, мощи портфеля и многом другом

Стив Рендл рассматривает ситуацию в VF Corp в целом. В то время как акции компании упали в пятницу после того, как сбои в цепочке поставок и замедление темпов роста в Китае повлияли на результаты второго квартала, главный исполнительный директор подчеркнул важность портфеля. У компании 12 брендов — от известных Vans, The North Face и Timberland до следующего поколения Supreme и Dickies стоимостью менее 1 миллиарда долларов и более компактных Smartwool, Icebreaker и Altra — и поэтому, похоже, каждый видит что—то новое, когда смотрит на VF. Аналитики, участвовавшие в телефонной конференции по итогам второго квартала, были помешаны на мощных фургонах — один из них даже в шутку спросил, не собирается ли компания переименоваться в Vans после всех вопросов о бизнесе.

Между тем, любители уличной одежды и роскошной моды внимательно следят за всеми любимой Supreme, чтобы увидеть, как будет развиваться бизнес после ее приобретения в прошлом году. Но Рендл, который также является председателем правления и президентом компании, в интервью WWD подчеркнул, что взгляд на вещи шире. “Мы по-прежнему наблюдаем значительный рост в нашем портфеле”, — сказал Рендл. “Хотя Vans — важная часть нашей истории, это не единственная ее часть.

У вас есть такие компании, как North Face, где мы расширили свой кругозор. ..Timberland развивается. ..Dickies — это удивительная история, мощная история”. Компания Dickies не только выросла, но и удвоила свою операционную прибыль с момента приобретения четыре года назад. “Это часть VF”, — сказал генеральный директор. Ожидается, что в этом году выручка Supreme увеличится на 600 миллионов долларов. Выручка Smartwool, Icebreaker и Altra в совокупности составляет 550 миллионов долларов, а показатели роста компании составляют от среднего до высокого уровня. Рендл отметил, что сегодня на рынке есть и другие бренды, которые оцениваются “по завышенной стоимости”, но не так хорошо себя зарекомендовали, хотя, возможно, они могли бы заслужить больше внимания. “Мы расширяем нашу конкурентную среду”, — сказал он о небольших брендах. “Это просто поднимает тему разговора и позволяет отказаться только от одной части портфолио”, — сказал Рендл, имея в виду акцент Уолл-стрит на фургонах.

Так что ожидайте, что VF продолжит рассказывать о том, сколько у нее брендов стоимостью в миллиарды долларов и сколько у нее конкурентов на миллиарды долларов. В цифре продаж на миллиард долларов нет ничего волшебного, но она дает представление о масштабе и важности. “Мы все конкурентоспособны, и это важная веха”, — сказал Рендл. “Не так много брендов стоимостью в миллиарды долларов имеют глобальный охват, и когда вы достигаете одной из этих важных вех, вы достигаете такого уровня, когда ваша узнаваемость растет, доступ к вашему бренду расширяется, а ваша способность рассказывать свою историю более убедительно возрастает”.

VF использовала свой портфель брендов для создания стабильного бизнеса, который доказал, что в конечном итоге может развиваться практически при любых изменениях, даже при эпидемии COVID-19. Это не значит, что у компании нет проблем. Группа по-прежнему ожидает, что скорректированная прибыль на акцию составит около $3,20 по сравнению с прибылью на акцию в размере $1,31 годом ранее. Ожидается, что около 25 центов прибыли на акцию в этом году компания получит от Supreme, которую она приобрела в 2020 году. Прогноз продаж компании претерпел незначительные изменения, и теперь компания прогнозирует ежегодный рост выручки на 30% до “приблизительно 12 миллиардов долларов”, тогда как июльский прогноз оставлял больше возможностей для роста и предусматривал выручку на уровне “не менее 12 миллиардов долларов”.

Выручка за второй квартал, закончившийся 2 октября, выросла на 22,6 процента до 3,2 миллиарда долларов с 2,6 миллиарда долларов годом ранее.

Чистая прибыль увеличилась на 81 процент до 464,1 миллиона долларов, или 1,18 доллара на акцию, по сравнению с 256,7 миллионами долларов, или 66 центами годом ранее, когда первые карантинные меры из-за коронавируса нанесли серьезный ущерб бизнесу. Скорректированная прибыль составила 1,11 доллара на акцию, что ниже ожидаемых аналитиками 1,15 доллара.

Инвесторы проявляли осторожность, несмотря на рост, и в пятницу акции VF подешевели на 4,8 процента до 70,54 доллара. Приведенные цифры свидетельствуют о некоторой осторожности в отношении Китая, где ситуация усложнилась по мере того, как правительство меняет свой подход к ключевым элементам, с которыми связана мода, включая культуру знаменитостей и большие технологии.

VF прогнозирует, что выручка Vans вырастет на 7-9% в этом году. “Если бы не замедление роста в Китае, мы бы не возобновили рост выручки Vans в этом году”, — сказал Рендл. “Сегодня в Китае существует элемент доверия потребителей”.

В дополнение к всеобщему беспокойству по поводу COVID-19, он сказал, что наблюдается “меняющаяся динамика в том, как бренды могут продвигаться на рынок в Китае. Это влияет не только на нас, но и на все бренды.

В Китае наблюдается замедление темпов роста, и мы справляемся с этим”. Но Рендл сказал, что VF сталкивается с геополитическими и местными проблемами везде, где продает свою продукцию, и по-прежнему видит большой потенциал в Китае, куда компания перенесла свою штаб-квартиру из Гонконга в Шанхай и полагается на местные знания, чтобы ориентироваться на местности. Это долгосрочный сдвиг, который происходит на фоне беспрецедентных сбоев в цепочке поставок.

В ходе беседы с аналитиками исполнительный вице-президент и финансовый директор Мэтт Пакетт сказал: “Ситуация остается сложной и продолжает ухудшаться … Возобновление карантина из-за COVID-19 в ключевых странах-поставщиках, таких как Вьетнам, привело к серьезным задержкам производства, а логистическая сеть по-прежнему сталкивается с беспрецедентными проблемами”.

Но благодаря обширной базе поставщиков VF продолжает успешно развиваться. Восемьдесят пять процентов производственных мощностей компании работали в течение квартала, при этом основная нагрузка приходилась на Вьетнам, что составляет около 10 процентов от общего объема поставок компании.

Задержки с поставками привели к “существенному переносу выручки со 2-го на 3-й квартал, причем более половины этой выручки приходится на Вьетнам”, — сказал Пакетт. “Запасы бренда Supreme сократились примерно на 30% из-за снижения цен”, — сказал он. — Таким образом, несмотря на высокие тенденции к распродажам, мы теряем объемы из-за ограниченного предложения”.

Для Supreme это успех, который, без сомнения, стал немного менее ощутимым благодаря поддержке VF — и ее портфолио. Подробнее от WWD:

Стоимость Rent the Runway составляет 1 доллар.

Следующий шаг — 5 миллиардов долларов

Потенциал выделения: Saks как тестовый пример доткомов

«Enjoy» Рона Джонсона готовится к выходу на Уолл-стрит