В сфере моды: Большой потенциал для розничных слияний и поглощений

Если бы мода была казино — каковым оно и является, по крайней мере, для некоторых игроков с большими карманами, — пришло бы время подумать о том, чтобы делать более крупные ставки. Раздаточный аппарат необычайно хорошо подготовлен. • Дела идут хорошо, бренды пользуются преимуществом в ценообразовании, а покупатели по-прежнему стремятся покупать, поскольку пандемия переходит в новую фазу. • Цены на акции по-прежнему близки к историческим максимумам, что вселяет в продавцов уверенность в том, что если они обналичат деньги сейчас, то получат выгодную сделку. • Процентные ставки будут расти по мере того, как центральные банки будут сдерживать инфляцию, что удорожает заимствование миллиардов долларов для завершения этой крупной сделки. Ценители дорогих брендов, возможно, и не задумываются в первую очередь о процентных ставках, когда речь заходит о заключении сделки, но, безусловно, более дешевые деньги не помешают.

Франсуа-Анри Пино, председатель правления и главный исполнительный директор Kering, на прошлой неделе заявил аналитикам: “Даже если процентные ставки будут расти, реальные процентные ставки, если не учитывать инфляцию, останутся, на мой взгляд, очень привлекательными в будущем. И в нашем обосновании слияний и поглощений речь идет не о процентных ставках.

Решение о покупке или отказе от покупки в большей степени зависит от того, что мы сможем сделать с приобретением в будущем”.

И титан индустрии роскоши дал понять, что у его компании, которой принадлежат Gucci, Saint Laurent и многие другие, есть возможности для заключения сделки. “Мы всегда очень активно рассматриваем возможности”, — сказал Пино. “Наше портфолио еще не идеально. В будущем мы могли бы укрепить наше портфолио.

Поэтому мы будем очень активно рассматривать потенциальные приобретения, если они будут иметь смысл с точки зрения нашей портфельной стратегии. ..В слияниях и поглощениях есть три ключевые ценности. Это терпение. Все дело в том, чтобы быть очень предприимчивым и, самое главное, быть очень осознанным”.

На брифинге для прессы Пино пояснил, что рассматривает ювелирные изделия как возможность расширения, и это “может быть связано с существующими брендами или приобретениями”.

Во время пандемии главный конкурент Pinault, глава LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton Бернар Арно, заключил самую крупную сделку в ювелирном бизнесе, купив Tiffany &Co. В рамках начатого и завершенного процесса, в результате которого культовый американский бренд был приобретен за 15,8 миллиарда долларов.

Однако Pinault не одинок в своих поисках — есть множество других компаний, внимательно следящих за рынком. Джон Айдол, председатель правления и главный исполнительный директор дочерней компании Versace, Michael Kors и Jimmy Choo Capri Holdings Ltd., открыто рассказал о своих поисках четвертого бренда. “Если что-то станет доступно, мы обязательно примем участие в этих дискуссиях”, — заявил Idol в этом месяце. “Мы заинтересованы в расширении нашего портфолио предметов роскоши.

Как правило, это означает, что мы будем рассматривать только европейские бренды”.

Майкл Клигер, генеральный директор элитного веб-сайта Mytheresa, возможно, и сказал, что дальнейший рост будет обеспечен за счет продаж по полной цене, а не приобретений, но он оставил дверь открытой, отметив, что у компании “очень хорошие возможности” для покупки другой компании, если представится подходящая возможность. Роскошь, несомненно, в моде.

Но дело не только в том, что состоятельные люди осваивают рынок и чувствуют, что пришло время для этого — отчасти этот интерес исходит от покупателей со стороны, которые хотят сделать большой шаг вперед. Корпорация Kohl’s, окруженная активными инвесторами, обратилась к тяжеловесу с Уолл-стрит Goldman Sachs, чтобы заинтересовать потенциальных покупателей.

Потенциал заключения сделок сейчас так популярен, потому что, в дополнение к макроэкономическим стимулам для подписания контрактов, компании по-прежнему стремятся не отставать от мира потребителей, который меняется со скоростью света. Брайан Эшелман, управляющий директор отдела розничной торговли AlixPartners, сказал: “Мы переживаем момент, когда COVID[-19] ускорился, и мы достигли переломного момента.

Раньше электронная коммерция была полезна магазинам, а для многих ритейлеров сейчас все наоборот”. (Компания AlixPartners находится на переднем крае этой работы, поскольку была привлечена Macy’s Inc. Чтобы помочь ей изучить варианты, в том числе, возможно, разделить macys. Com от своих обычных операций). Та же тенденция к цифровизации также подталкивает брендированные компании к расширению своего портфолио. “В мире электронной коммерции бренды имеют еще большее значение», — сказал Эшелман. “У вас нет возможности физически сравнивать товары в вашем магазине, поэтому наличие брендов, которые привлекают трафик и повышают конверсию, очень важно.

Со стороны любого владельца брендов разумно продолжать развивать этот аспект бизнеса. “Еще одна проблема, с которой мы столкнемся в связи с инфляцией и ростом издержек, — это необходимость повышения эффективности на внутреннем рынке”, — сказал Эшелман. “Масштабирование и использование его преимуществ scale..is стратегия, к которой ритейлеры, возможно, только начинают привыкать”.

Это не значит, что покупать, чтобы стать крупнее, легко, особенно когда речь идет о приобретении бизнеса у основателя, который может быть готов уйти, а может и не быть готов. “Это интересная и хитрая смесь бизнеса, эгоизма и сути бренда, которая, как правило, проявляется во многих случаях”, — сказал Эшелман. Подробнее от WWD: