Акции материнской компании Calvin Klein Tommy Hilfiger стремительно растут

PVH Corp. возвращается к росту, и Уолл—стрит поддерживает ее. Материнская компания брендов Tommy Hilfiger и Calvin Klein обнародовала квартальную прибыль во вторник вечером после закрытия рынка, зафиксировав прибыль в размере 182 миллионов долларов по сравнению с убытками в размере 51,7 миллиона долларов в прошлом году и повысив прогноз компании на весь год. В результате акции PVH резко выросли в начале торговой сессии в среду, поднявшись на 15,21 процента до 120,73 доллара за штуку. “PVH опубликовала отчет о прибылях и убытках за 2 квартал с существенными изменениями”, — написал Айк Борухов, старший аналитик по розничной торговле Wells Fargo. “[Прибыль до вычета процентов и налогов] выросла на 80%, поскольку маржа вновь на несколько сотен базисных пунктов превысила уровень, существовавший до COVID. Аналогичным образом, их прогноз по прибыли на акцию за 3 квартал был улучшен, а прогноз по прибыли на акцию на 2021 год был повышен до $8,50 (с $6,50).

В PVH явно набирают обороты, поскольку новый генеральный директор [Стефан] Ларссон пока очень хорошо справляется с происходящими изменениями”. Фирма Борухова присвоила акциям рейтинг “равный весу”, сохранив прежнюю целевую цену в 110 долларов за акцию и добавив, что PVH выигрывает от сокращения запасов и укрепления европейского бизнеса. “Во втором квартале запасы сократились [примерно] на 13% из-за продажи традиционных брендов, сокращения непроизводительных ассортиментов и оптимизации закупок”, — написал аналитик. “PVH использует свои возможности по подключению складских запасов, что обеспечивает бесперебойный поток продукции между каналами [поставки напрямую потребителю] и оптовыми продажами и лучше согласовывает предложение со спросом, что приводит к увеличению продаж по полной цене и увеличению [среднего розничного оборота за единицу продукции]. Эти возможности полностью доступны в Европе и будут по-прежнему распространяться по регионам, что должно способствовать дальнейшему увеличению маржи”.

Исследовательская компания Jane Hali & Associates, занимающаяся инвестициями в розничную торговлю, отметила в своей заметке, что два крупнейших бренда PVH — Tommy Hilfiger и Calvin Klein — также извлекают выгоду из сдерживаемого потребительского спроса, особенно в связи с возвращением в школу, и растущего спроса на джинсовую одежду, обновленный ассортимент, например, рост в экологически чистых продуктах и улучшении качества внутренней одежды, увеличении маржи, ценовой политике, и росте в сфере цифровых технологий, которые в настоящее время составляют 25% от общей выручки PVH. “Цифровая коммерция остается ключевым фактором роста PVH”, — говорится в записке Jane Hali &Associates. “PVH отходит от традиционных оптовых магазинов и внедряет более чистые игровые платформы, в основном в Европе.

И Tommy Hilfiger, и Calvin Klein предлагают хороший цифровой опыт. Мы считаем, что контент привлекателен, а не перегружает”.

Главный исполнительный директор PVH Стефан Ларссон рассказал WWD в эксклюзивном интервью во вторник, что компания продолжит фокусироваться на развитии своего цифрового присутствия, поскольку все больше потребителей используют гибридный подход к совершению покупок. “Мы наблюдаем, что потребители, когда магазины вновь открываются, все чаще совершают покупки по разным каналам, используя электронную коммерцию в качестве опции, и в то же время снова получают удовольствие от общения и покупок в магазинах”, — сказал Ларссон. “Способ, которым мы добиваемся ускоренного восстановления, заключается в том, чтобы правильно позиционировать PVH, чтобы выигрывать, когда потребитель переходит к новой нормальной фазе”, — добавил он.

Симеон Сигел, управляющий директор и старший аналитик по розничной торговле BMO Capital Markets, отметил в своей записке, что “следуя историческим тенденциям, мы ожидаем, что рекомендации [PVH] окажутся консервативными”.

Это хорошая новость для модной компании, которая повышает прогноз прибыли на акцию на весь 2021 финансовый год с 6,50 долларов за акцию до 8,50 долларов за акцию и ожидает, что годовой доход составит от 26 до 28 процентов в годовом исчислении. Между тем, в цепочке поставок и в Северной Америке сохраняются трудности. “PVH продолжает демонстрировать уверенный рост за рубежом, в то время как США по-прежнему испытывают трудности из-за отсутствия международного туризма”, — сказал Борухов. “Учитывая, что международные поездки, как ожидается, начнут набирать обороты не ранее начала следующего года (самое раннее), бизнес [в Северной Америке], вероятно, будет испытывать трудности до конца 2021 года. “PVH по-прежнему сталкивается с задержками поставок на четыре-шесть недель, но ситуация не ухудшается”, — продолжил он. “Тем не менее, PVH получает дополнительный доход в размере 0,16 долларов за счет дополнительных расходов на авиаперевозки (общий ущерб на 2021 финансовый год сейчас составляет 0,35 доллара, что включено в прогноз на 2021 финансовый год).

В то время как ситуация с производством в Индии улучшается, в Шри-Ланке по-прежнему сохраняются проблемы, хотя PVH использует авиаперевозки для обеспечения своевременной доставки товаров. PVH производит только 10% товаров во Вьетнаме, поэтому она не пострадала так сильно, как многие из наших клиентов, которые имеют более тесные связи с этой страной”.

Тем не менее, Ларссон сказал аналитикам на телефонной конференции в среду утром, что проблемы с цепочками поставок — это то, что в настоящее время беспокоит отрасль в целом. “Когда мы смотрим в будущее, то, как и все остальные, видим некоторые препятствия, связанные с ростом стоимости товаров и материалов”, — сказал генеральный директор по телефону. “По нашему мнению, существует неопределенность в связи с пандемией, и мы видим рост продаж, мы видим перебои в цепочке поставок”, — сказал Ларссон WWD. “Вот почему мы повысили требования к руководству, но мы делаем это так, как считаем разумным до конца года”.

Кроме того, PVH планирует использовать 200 миллионов долларов, вырученных от продажи бизнеса Heritage Brands, для обратного выкупа акций в 2021 году. “В связи с предстоящим днем аналитиков, запланированным на конец этого года, мы ожидаем, что [PVH] останется привязанным к диапазону до тех пор, пока не будут определены долгосрочные цели и мы не получим больше ясности относительно будущей [прибыли на акцию] в модели”, — сказал Борухов.

Акции PVH Corp. Выросли примерно на 103% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.