Модные Акции Стремительно растут, но останутся ли Они на Плаву?

Мода, возможно, сама по себе является самым трудным делом для подражания. Индустрия в значительной степени укрепилась благодаря неопределенности в отношении COVID-19 и масштабному восстановлению глобальной цепочки поставок в прошлом году, что позволило добиться значительных успехов на Уолл-стрит, поскольку компании перестраивались для борьбы с пандемией и за ее пределами. Но в то время как инвесторы могут быстро вознести компании на пьедестал и продолжать вкладывать все больше денег в активный рынок, они также могут заработать на этом ни копейки.

И по мере того, как рынок приближается к 2022 году, сравнения с прошлогодним всплеском будут только усиливаться — и это произойдет как раз тогда, когда правительственные стимулы, которые помогли поддержать экономику, сойдут на нет. На данный момент ажиотаж все еще продолжается, и не только новые громкие IPO привлекают к себе дополнительное внимание.

После роста на 18,7 процента в прошлом году промышленный индекс Доу-Джонса во вторник вновь установил новый исторический максимум, ненадолго торгуясь на отметке 36 734,84, после чего закрылся ростом на 0,6 процента, или на 214,59 пункта, до 36 799,65. На рынке модной одежды лидируют представители сегмента роскоши, в том числе Hermes International, чьи продажи выросли на 74,6 процента в 2021 году, Brunello Cucinelli — на 69,4 процента, Capri Holdings Ltd., материнская компания Versace, — на 54,6 процента, LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton — на 42,3 процента, Estee Lauder Cos.

Inc., 39,1 процента, и Moncler, 28 процентов. Также были и победители, которые еще больше снизили цены, в том числе Abercrombie & Fitch Co., подорожавшие на 71,1%, Ulta Beauty Inc., на 43,6%, Target Corp., на 31,1%, American Eagle Outfitters Inc., на 26,2% и Levi Strauss & Компания, 24,7 процента. (В прошлом году лидером была Macy’s Inc.

Рост составил 123,7 процента, чему способствовало стремление активных инвесторов разделить электронную коммерцию ритейлера и обычные операции). У инвесторов будет возможность заглянуть в будущее, когда компании опубликуют свои результаты за выходные и приблизятся к прогнозам на 2022 год — некоторые обновления ожидаются на следующей неделе в связи с ежегодной конференцией ICR. Джей Сол, биржевой аналитик UBS, сказал, что компании вернутся к праздничным распродажам, когда инвесторы захотят поговорить о 2022 годе. “Мы считаем, что компании опубликуют данные о продажах и прибыли на акцию в четвертом квартале, которые в целом окажутся лучше, чем ожидает рынок”, — говорится в аналитической записке Sole. “Однако мы сомневаемся, что эти хорошие новости сильно улучшат настроения.

Причина в том, что мы не ожидаем, что компании представят прогнозы на первый квартал или на 2022 финансовый год, которые ослабят опасения рынка по поводу жестких [сравнений]. “Мы не ожидаем, что компании будут давать много прогнозных комментариев относительно продаж или затрат, и любые предлагаемые рекомендации, скорее всего, будут консервативными из-за неопределенности, связанной с COVID-19”, — сказал Сол. Прогнозировать, что произойдет через квартал, достаточно сложно, не говоря уже о годе.

И, похоже, все шансы на то, что всплеск производства Omicron негативно скажется на основных службах и заставит потребителей сидеть сложа руки. Но консультант Хемант Калбаг (Hemant Kalbag), управляющий директор подразделения потребительской розничной торговли Alvarez & Marsal, сказал, что все готово для продолжения оживления розничной торговли, и покупатели будут покупать новые модные товары, поскольку Omicron идет на спад (скрестив пальцы). “У людей, желающих обновить свой гардероб, возникнет неудовлетворенный спрос”, — сказал Калбаг. “Это будет хорошо для индустрии моды.

Люди хотят выходить в свет и хорошо одеваться”.

Ожидается, что в 2021 году сокращение цепочки поставок, вызванное COVID-19, ослабнет. Одним из ключевых вопросов, на который необходимо ориентироваться, будут цены в экономике. “Существует реальная инфляция”, — сказал Калбаг. “Инфляция затрат на рабочую силу, инфляция цен на сырье”.

Ритейлеры и бренды могут пытаться сдерживать цены для потребителей, соглашаясь на более низкую маржу и рискуя вызвать раздражение инвесторов, или навязывать цены покупателям и рискуя оттолкнуть их. “Я подозреваю, что вместо повышения цен большинство ритейлеров и брендов откажутся от [ценовых] рекламных акций”, — сказал он.

Но если показатели будут снижаться, очевидно, что найдутся инвесторы, готовые наброситься на них. Уже сейчас Macy’s и Kohl’s Corp. Сталкиваются с давлением активистов. “В предстоящем году давление на рынок будет сохраняться”, — сказал Калбаг. Как будто мода нуждалась в большем давлении.