Марк Миллер о внутренней работе SPARC

SPARC — это пример успешной эволюции. Первоначально созданная Simon Property Group и Authentic Brands Group как спасательный круг для борьбы с пустыми витринами в торговых центрах девелоперов по всей стране, компания превратилась в прибыльного оператора пяти известных брендов, на долю которых приходится более 4 миллиардов долларов продаж в США и 7 миллиардов долларов продаж в Европе. по всему миру: Aeropostale, Nautica, Lucky Brand, Forever 21 и Brooks Brothers. На самом деле, Дэвид Саймон, главный исполнительный директор Simon Property, хвастался осенью, что, поскольку бренды были приобретены по ценам ниже рыночных из-за их проблем, это приведет к “значительной отдаче от наших инвестиций” и в конечном итоге добавит более 1 миллиарда долларов к капиталу Simon’s. итог.

Но в рамках отрасли структура собственности и управления SPARC по-прежнему остается загадкой. Марк Миллер, 16-летний ветеран Aeropostale, который пришел в SPARC в рамках программы «243 доллара». Чуть более четырех лет назад он приобрел обанкротившегося ритейлера за 3 миллиона долларов, а менее чем через два года стал генеральным директором SPARC. В интервью Миллер кратко рассказал об истории SPARC и ее целях по развитию в будущем, о существующих брендах и тех, которые соответствуют критериям для включения в портфель. “SPARC начал свою деятельность с создания совместного предприятия Simon malls и Authentic Brands Group, когда они объединились, чтобы выкупить активы Aeropostale после банкротства в 2016 году”, — пояснил Миллер. “По сути, идея состояла в том, чтобы взять Aeropostale, интегрированную специализированную розничную сеть, и разделить ее на две составные части: интеллектуальную собственность, торговые марки, которые принадлежали компании Ipco, которая находится под управлением ABG, и операционную компанию, которая предоставляла любые услуги что нужно вертикальному ритейлеру: все, начиная от дизайна продукта и мерчандайзинга, заканчивая поиском поставщиков, цепочкой поставок, маркетингом и управлением магазинами, электронной коммерцией, а также функциями бэк-офиса”.

Вначале компания называлась Aero OpCo, “не самое привлекательное название, но со временем мы сменили его на Simon Properties Authentic Retail Concepts. Вот что такое SPARC”, — сказал Миллер.

По его словам, как только эта платформа была создана, Саймон и ABG быстро поняли, что SPARC “может приносить прибыль независимо друг от друга”, и начали искать другие бренды, где они могли бы использовать этот недавно созданный опыт. “Я всегда верил, что если мы создадим платформу, подобную ABG, с прочным фундаментом, то SPARC станет ведущим мировым предприятием, сочетающим в себе лучшее в розничной торговле, недвижимости, электронной коммерции, оптовой торговле и брендинге”. “Марк собрал феноменальную команду. Что я действительно уважаю в лидерах, так это способность окружать себя другими великими лидерами”, — сказал Джейми Солтер, генеральный директор ABG. В 2018 году VF Corp.

Компания выставила на продажу свое подразделение Nautica, и руководство SPARC посчитало, что это “отличный бренд с большим потенциалом». У Nautica были не только розничные магазины и электронная коммерция в США. Кроме того, у нее также была крупная оптовая торговля, так что это была новая возможность, которую мы приобрели”, — сказал Миллер.

Цена покупки не разглашалась, но на тот момент это было крупнейшее приобретение ABG. Миллер сказал, что после покупки Nautica SPARC придерживалась того же плана действий, разделив интеллектуальную собственность и передав ее под контроль ABG, в то время как повседневной деятельностью бренда будет руководить команда SPARC. Но только в 2020 году SPARC перешла к активным действиям.

В феврале компания заключила сделку по приобретению обанкротившегося ритейлера быстрой моды Forever 21 за 81,1 млн долларов. За этим в августе последовала покупка Lucky Brand из Chapter 11 за 140,1 миллиона долларов. И в том же месяце, в ходе самого громкого на сегодняшний день приобретения, компания приобрела Brooks Brothers, которая также находилась в состоянии банкротства, за 325 миллионов долларов.

Миллер сказал, что SPARC, как оператор этих пяти брендов, контролирует предприятия, которые “в совокупности приносят более 4 миллиардов долларов продаж — и это только в США”.

Миллер объяснил, что, хотя его компания “определяет направление производства, руководит ежедневным маркетингом, магазинами, электронной коммерцией и отвечает за оптовые продажи, две основные функции остаются за компанией по интеллектуальной собственности, которая находится под контролем ABG, и это общее управление брендом». например, маркетинг halo для брендов, а также установление лицензионных отношений за пределами SPARC”.

Например, по его словам, если заинтересованная сторона захочет управлять магазином Forever 21 в Великобритании, эта сделка с ABG будет расторгнута. “Они, скорее всего, будут использовать линейку, которую мы производим в США, и покупать у нее, но лицензионными отношениями управляет ABG”.

Саймон, хотя и является полноправным владельцем SPARC в соотношении 50 на 50, выступает скорее в качестве “стратегического инвестора”, — сказал Миллер. “Конечно, в их торговых центрах есть несколько магазинов пяти брендов, и с этим у нас есть прямые отношения, но, кроме этого, Саймон не играет повседневной роли в SPARC”.

В ноябре, когда компания отчитывалась о доходах за третий квартал, Дэвид Саймон охарактеризовал платформу SPARC как “формулу успеха». Мы очень довольны прогрессом, достигнутым за столь короткий промежуток времени.

Однажды мы, несомненно, заработаем на этих инвестициях более 1 миллиарда долларов. ABG была очень хорошим партнером. Они знают, как отказаться от лицензионного аспекта, мы избавляемся от плохих магазинов. Мы покупаем товары со скидкой. Мы правильно оцениваем накладные расходы и действуем, руководствуясь лучшими деловыми соображениями. И вот, о чудо, у вас внезапно появляется бизнес со значительной положительной EBITDA [прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации], и вы заплатили за это не так уж много.

SPARC является плательщиком арендной платы Simon Property Group, поэтому мы получаем дополнительную выгоду от денежного потока от оперативного ведения бизнеса”.

Изначально в проект была включена компания Brookfield Properties, еще один девелопер торгового центра. Миллер объяснил, что Brookfield была “самым маленьким партнером” в сделке с Саймоном и ABG по продаже Aeropostale, но продала свою долю остальным партнерам.

В рамках сделки Forever 21 ABG и Simon приобрели по 37,5% акций бренда, в то время как доля Brookfield составила 25%. Миллер рассказал, что несколько недель назад Саймон и ABG выкупили долю Brookfield и теперь совместно владеют этим брендом. Чтобы еще больше замутить ситуацию, Саймон и Брукфилд объединились и купили J. C. Penney Co. Inc. В прошлом году, но SPARC не участвует в этой сделке, и ABG владеет миноритарной долей в этой сделке, пояснил Миллер. На этом фоне Миллер сказал, что, заглядывая в будущее, SPARC планирует развивать пять брендов, которыми она уже владеет, и одновременно искать другие, дополняющие друг друга компании, которые могли бы присоединиться к ней. “Дальнейший план предусматривает успешную интеграцию трех приобретений, которые мы сделали в прошлом году и к которым мы уже приближаемся, и их корректировку для достижения успеха в будущем”, — сказал он.

Очевидно, что Aeropostale продвинулся по этому пути дальше всех, но возможности для розничной торговли все еще существуют. “Aeropostale проделала замечательную работу по восстановлению своего бренда и установлению связей с Gen Z”, — сказал Миллер. “Бизнес магазинов очень развит, а электронная коммерция растет, но все еще недостаточно развита, поэтому мы видим много пробелов, сравнивая себя с другими специализированными конкурентами. Наше присутствие в нашем бизнесе не так велико, как в целом, поэтому мы видим здесь большие возможности”.

Миллер сказал, что цель состоит в том, чтобы электронная коммерция в конечном итоге достигла 30 процентов продаж, добавив, что в прошлом году продажи в этом канале выросли на 50 процентов.

За советами по электронной коммерции Aero может обратиться к своему новому партнерскому бренду Forever 21, поскольку этот бренд развил бизнес в сфере электронной коммерции, объем продаж которого составляет почти 500 миллионов долларов. Кроме того, SPARC планирует опробовать возможности оптовой торговли с Aeropostale.

На самом деле бизнес Macy’s начался как частная торговая марка для мужчин в 1983 году, “поэтому мы будем испытывать интерес к Aeropostale с избранными оптовыми партнерами”, — сказал он. ABG также изучит возможность вывода Aeropostale за пределы США. “Наше присутствие пока не столь велико, но мы начинаем это делать”, — сказал Миллер, указав на Европу и некоторые регионы Азии в качестве основных регионов для расширения.

Что касается Nautica, Миллер сказал, что, хотя исторически у бренда был непропорционально большой оптовый бизнес, в прошлом году его прямые продажи потребителям выросли почти втрое. “Мы наблюдаем большой интерес к Nautica, особенно в Интернете”, — сказал он. Кроме того, небольшой женский бизнес бренда набирает обороты. “Мы начинаем замечать рост продаж и расширение проникновения, поскольку вкладываем определенные ресурсы в женскую сторону бизнеса, как в наших собственных каналах, так и в сотрудничестве с избранными розничными партнерами, которые тестируют женскую линию в своих магазинах”.