Компания Gildo Zegna зарегистрирована на бирже в Нью-Йорке и инвестирует в рынок США

МИЛАН. Ландшафт итальянской индустрии моды меняется с каждым днем — в буквальном смысле этого слова. На следующий день после того, как Etro объявила, что согласилась продать контрольный пакет акций L Catterton, Ermenegildo Zegna Group заявила, что планирует провести публичные торги на Нью-Йоркской фондовой бирже к концу года в рамках сделки, которая, как ожидается, обеспечит fashion group рыночную капитализацию в 2,5 миллиарда долларов. С этой целью итальянский производитель мужской одежды заключил деловое соглашение с Investindustrial Acquisition Corp., корпорацией по приобретению специального назначения, или SPAC, спонсируемой инвестиционными дочерними компаниями Investindustrial VII LP. Хотя сделка позволит Zegna и дальше расширяться по всему миру и продолжать наращивать производство за счет приобретений, главный исполнительный директор Джильдо Зенья, который сохранит за собой свою должность и добавит к ней должность председателя правления компании, в понедельник утром решительно отверг любую идею создания модного конгломерата. “Это промышленный проект, а не финансовый”, — сказал он.

Указывая на производственный потенциал Италии, “где производится 70% готовой одежды”, он повторил, что его цель — “контролировать цепочку поставок, становиться сильнее, интегрировать бренды в нашу собственную культуру и ДНК и оставаться конкурентоспособными”.

Андреа К. Бономи, основатель Investindustrial и председатель промышленного консультативного совета, признал, что создание конгломерата “является актуальной темой”, но он сказал, что Zegna “не будет создавать агломерацию брендов, потому что размер имеет значение. Компания планирует создать бренд Zegna и создать семейство компаний, которые будут иметь ДНК Zegna, стиль ведения бизнеса Zegna, который больше соответствует Италии, а не конгломерат итальянских брендов, который не вписывался бы в этот конкретный проект.

Zegna будет расти за счет приобретения компаний-единомышленников, поскольку она не стремится к оппортунистическим приобретениям”.

Ожидается, что сделка будет завершена в четвертом квартале этого года, и семья Зенья продолжит контролировать компанию с долей около 62%. У Investindustrial будет 11% акций, а 27% будут находиться в свободном обращении.

Исходя из стоимости сделки, первоначальная стоимость объединенного предприятия составит, как ожидается, 3,2 миллиарда долларов. Ожидается, что валовая выручка от сделки составит около 880 миллионов долларов, включая денежные средства IIAC в размере 403 миллионов долларов, находящиеся в доверительном управлении, полностью выделенные частные инвестиции в государственный акционерный капитал на сумму 250 миллионов долларов, увеличенные на 50 миллионов долларов в свете высокого спроса инвесторов, и около 225 миллионов долларов в рамках соглашения о покупке с Стратегическая холдинговая группа Sarl, независимо управляемая инвестиционная дочерняя компания Investindustrial VII LP, может быть арестована на срок до трех лет.

Серджио Эрмотти, председатель Investindustrial Acquisition Corp., сказал, что SPAC был создан для такого рода сделок, чтобы представить “хорошо управляемую компанию с сильными фундаментальными показателями и потенциалом роста, такую как Zegna, которая поддерживает лидеров рынка Made in Italy в их стремлении к росту». Это прекрасный и действенный пример того, как SPAC создает ценность благодаря скорости, простоте исполнения и минимальным сбоям в работе в долгосрочной перспективе”.

Он подчеркнул, что Zegna — это “наследие и устойчивое развитие, лежащие в основе компании на протяжении более чем столетия, вертикально интегрированная лаборатория класса люкс с полным контролем над цепочкой создания стоимости для достижения высочайшего качества и глобальная группа, которая была пионером в Китае, где значительная часть продаж приходится на этот рынок, который является естественной платформой для роста.

Он также рассказал об успехе приобретения Thom Browne в 2018 году, которое с тех пор удвоило продажи. “С Zegna мы определили группу, которая объединяет как сильное семейное наследие, так и лидирующие позиции в области устойчивого развития, что является одним из столпов инвестиционной стратегии Investindustrial”, — сказал основатель Андреа К. Бономи, который также является председателем консультативного совета по промышленным вопросам. Он рассказал о долгосрочных планах Investindustrial по расширению и развитию компании Zegna по всему миру.

Investindustrial не новичок в мире роскоши и в прошлом месяце продала бренд Sergio Rossi Fosun Fashion Group. Эрмотти и Бономи войдут в совет директоров Zegna, в который входят, в частности, Анжелика Чунг, Мишель Норса, Доменико Де Соле и Рон Джонсон.

Дзенья объяснил, что Эрмотти обратился к семье, и у них никогда не было конкуренции с другими SPAC или фондовой биржей. “Мы воспользовались этим [предложением], мы могли бы оставаться частными лицами еще 100 лет, но время выбрано идеально”, — заявил он. “Бизнес, связанный с роскошью, очень сложен, и мы создадим новые возможности при поддержке такого надежного партнера — мы надеемся, что Bonomi останется с нами навсегда”.

Бономи сказал, что компания Zegna “получит известность благодаря листингу в США, который останется ключевым рынком сбыта. Мы не отказываемся от итальянского рынка.

Zegna — глобальная компания, и США — подходящее место [для ее IPO]”.

Zegna отвергла любые разговоры о преемственности. “Семья очень сплоченная, ничего не изменится, мы будем придерживаться того, что было раньше, и сделка была полностью одобрена, в том числе и четвертым поколением единогласно”.

Зенья подчеркнул, что семейная компания придерживается “очень четкой стратегии. Первый рост будет органическим.

Нам предстоит еще многое сделать, к концу года у нас будет большой проект, задуманный еще до IPO. Он сказал: “Многие маркетинговые ресурсы будут направлены на то, чтобы изменить восприятие бренда от одежды к бренду класса люкс в стиле casual, и для этого потребуется большая поддержка”.

В компании насчитывается около 32 членов семьи, но только некоторые из них активно работают в компании. Помимо Джильдо, это его сестры Анна и Бенедетта, двое его сыновей Эдоардо и Анджело, директор по маркетингу и устойчивому развитию и глава отдела розничной торговли и мерчандайзинга в США соответственно, его двоюродный брат Паоло, и племянник Франческо Трабальдо.

Армандо Бранчини, исполнительный председатель InterCorporate, похвалил Zegnas за их сильные лидерские качества и инновации, назвав этот проект “своевременным и важным». Они продают не для того, чтобы обналичить деньги и отправиться на рыбалку, и они не поднимают белый флаг, сдаваясь.

Это продолжение предпринимательской культуры семьи, основанной на дисциплине, очень жестком использовании капитала, и это свидетельствует о смелости, поскольку позволяет рынку судить о результатах деятельности компании. Кроме того, размещение акций в США свидетельствует о предпринимательской зрелости, они знают, что репутация бренда там очень высока, и это является сильным сигналом для ритейлеров и потребителей”.

Кроме того, листинг привлечет управленческие таланты. “Часть семьи должна будет стать хорошими акционерами, а не хорошими менеджерами”, — сказал Бранчини.

С другой стороны, два аналитика по вопросам роскоши, пожелавшие остаться неназванными, задались вопросом, является ли публичный листинг лучшим вариантом, поскольку это будет оказывать давление на компанию каждый квартал, особенно сейчас, когда в сегменте мужской официальной одежды возникают проблемы. Но оба согласились, что это может стать способом преодолеть смену поколений, с которой рано или поздно сталкивается любая семейная компания.

Другой аналитик сказал, что, по его мнению, размещение акций в Нью-Йорке поможет Zegna добиться более высоких оценок, и подчеркнул, что это поможет привлечь новые таланты. “SPAC предлагает скорость и надежность исполнения”, — сказал Эрмотти. “Zegnas не продают часть компании, а ищут партнера с промышленной точки зрения”.

“Они понимают, что это не способ заработать деньги или быстро все решить. У семьи есть долгосрочная цель на ближайшие 100 лет, и для нас это тоже долгосрочная цель”, — вторит ему Бономи, который отказался назвать имена крупных инвесторов, подчеркнув, что они также являются долгосрочными лидерами.

Он сказал, что объем частных инвестиций в государственный акционерный капитал очень быстро превысил предложение. “Если вы знаете, откуда вы пришли и куда идете, рынок SPAC является хорошим рынком”.

Среди целей, которые Zegna ставит перед собой на будущее, — “цифровые [операции] компании могут быть намного эффективнее”, в то время как Том Браун “опережает конкурентов». Он рассказал о платформе итальянской компании по производству текстиля класса люкс, ”уникальной в отрасли“, которая открывает дополнительные возможности.

Он упомянул о приобретении в прошлом месяце кашемировой фирмы Filati Biagioli Modesto SpA в рамках соглашения с Prada. “Есть все основания полагать, что трикотаж станет следующим быстро развивающимся сектором”.

Он подчеркнул, что Zegna “не собирается выпускать женскую одежду, это очень важное заявление. Том Браун работает в сфере женской одежды.

Мы видим органичный рост, укрепляем нашу цепочку поставок в специализированных нишах и защищаем итальянские ноу-хау”.

Том Браун “появился, когда мы думали о приобретении”, — сказал Зенья, который рассматривал возможность покупки другого бренда только в том случае, “если он соответствует нашей культуре и может быть интегрирован в нашу структуру. У нас на столе много бумаги, но сейчас ничего нет, это должен быть другой Том Браун”.

Бренд Zegna расширил свое присутствие в сегменте роскошной одежды для отдыха, увеличив долю продаж этой категории с 38% в 2016 году до более чем 50% в 2021 году.

Экологичность была ключевой темой, поскольку генеральный директор отметил, что компания первой в сфере роскоши начала производить экологически чистые и переработанные ткани из отходов фабрики, и что новые средства помогут ей продолжать в том же духе. Бономи сказал, что ESG очень важна для частных инвестиционных компаний в целом и для Investindustrial в частности. “Это [Zegna] экстраординарная компания как с точки зрения экологии, так и с точки зрения управления, что будет очень важно в качестве публичной компании.

Это компания мирового класса, не требующая эволюции. Женщины уже составляют 60 процентов [сотрудников], а в совете директоров три женщины мирового уровня, которые играют ключевую роль в принятии любых решений. Мы привносим в компании принципы управления, и в данном случае мы учимся у Zegna”.