Фундаментальный анализ Forex – USD/JPY (15.10.2010)

По итогам прошедшей торговой недели ситуация в валютной паре USD/JPY абсолютно не изменилась – слабость американской валюты, которая длиться уже несколько недель, двигает курс йены относительно доллара к новым максимумам. Хотя ожидание участниками рынка Forex очередной интервенции Банка Японии пусть и незначительно, но все-таки сдерживает дальнейшее укрепление национальной валюты страны «восходящего солнца».

Напомню, что неделю назад на заседании МВФ (International Monetary Fund) министры финансов стран с наиболее развитыми экономиками так и не пришли к единому мнению относительно дальнейшей мировой валютной политики. В связи с этим многим инвесторам стало абсолютно понятно, что на текущий момент Центральные Банки этих стран будут и дальше поддерживать свои национальные экономики теми методами, которые они считают необходимыми, оптимальными и своевременными. Хотя мне кажется, что единственный шанс Центральных Банков поддержать экономическое развитие своих стран – это дружный поход в ломбард и заимствование необходимых финансовых средств именно там. Других методов уже не осталось.

Поэтому совсем не удивительно, что участники рынка Forex в течение всей прошедшей недели опасались очередной интервенции Банка Японии, вероятность проведения которой была на достаточно высоком уровне.  Особенно после заявления министра финансов Йошихико Нода (Yoshihiko Noda) о том, что японское правительство готово применить решительные меры для того, чтобы остановить стремительный рост курса национальной валюты.

Но в конечном итоге даже этот фактор не смог остановить укрепление японской валюты.

Просто на сегодняшний день доллар слаб, и слаб очень сильно, что даже негативные макроэкономические данные по экономике Японии не смогли остановить его дальнейшее падение в валютной паре USD/JPY.

Стоит сразу сказать, что на прошедшей торговой неделе было опубликовано мало макроэкономических показателей, характеризующих текущее состояние японской экономики, при этом большинство из них носило явный негативный характер.

Так, например, индикатор потребительской уверенности (Consumer Confidence) по итогам сентября 2010 года снизился с 42,5 до 41,4 пунктов.

А вот наиболее ожидаемый макроэкономический индикатор – объем промышленного производства (Industrial Production) по пересмотренным данным в августе текущего года снизился на 0,5% в месячном выражении, хотя первоначально было зафиксировано падение на 0,3%.

Изменение промышленного производства Японии в годовом выражении также оказалось хуже предварительных данных – по сравнению с августом 2009 года зафиксирован рост на 15,1% (предварительное значение +15,4%). При этом загрузка производственных мощностей (Capacity Utilization) тоже показала негативную динамику, снизившись по итогам августа 2010 года на 0,9% м/м, хотя месяцем ранее снижение составляло 0,3% м/м.

Единственным макроэкономическим показателем, который показал позитивный результат, стал объем заказов на машины и оборудование (Core Machinery Orders), который по итогам августа 2010 года вырос на 10,1% м/м и на 24,1% г/г, хотя месяцем ранее увеличение составляло 8,8% м/м и 15,9% г/г.

Кстати, финансовые аналитики прогнозировали следующие результаты для Core Machinery Orders: -3,7% м/м и +8,7% г/г.

Таким образом, опубликованные на прошедшей торговой неделе фундаментальные данные по японской экономике показали, что она еще достаточно далека от своего оптимального состояния, но этот фактор не смог помешать курсу йены в очередной раз увеличиться к доллару.

В конечном итоге даже страх участников рынка Forex перед новой интервенцией Банка Японии не смог оказать доллару хоть какой-либо поддержки, в результате чего курс американской валюты по итогам всей прошедшей недели снизился к йене на 0,82%, а валютная пара USD/JPY достигла уровня 81,4.

фундаментальный анализ Forex – USD/JPY (15.10.2010)